1。2020年丙烯酸乳液市场综述

　　2020年，丙烯酸乳液受成本原料面及市场需求面影响较大，丙烯酸乳液价格较往年相比偏低。受卫生公共事件影响明显，整体呈现先抑后扬趋势。上半年下游涂料行业产量增速放缓，需求略显清淡，三四季度复产复工，需求增加，厂家积极冲量销售。

2。丙烯酸乳液产品价格及成本面分析

2.1丙烯酸乳液产品价格走势分析

　　以华东市场为例，2020年第一季度，在成本面支撑乏力以及需求清淡双压力下，丙烯酸乳液价格以维持低位为主。特别是1月份受春节假期影响，场内人士早早离市进入假期模式，2、3月份受公共卫生事件影响，整个化工行业开工恢复缓慢，交投陷于停滞状态，询盘寥寥。3月底，为处理库存，让利出货，丙烯酸乳液商谈价格小幅下降，丙烯酸乳液按单生产，开工率不足五成，处于供大于求的状态。到第二季度，原料方面上行，对丙烯酸乳液有所支撑，价格小幅上行。第三季度，丙烯酸乳液市场价格以稳定为主，受丙烯酸丁酯及MMA强势上涨影响，调涨心态浓郁，然下游抵价心态较重，商谈重心僵持。进入第四季度，多种原料大幅震荡上调，主流生产厂家纷纷发布调价函，市场商谈重心以上行为主，价格面较为混乱。临近年底，原料面价格大幅回落，且下游需求不足，交投遇冷。全年主流苯丙乳液价格区间在6800-8000元/吨，主流纯丙乳液价格区间在8500-9500元/吨。

　　2.2丙烯酸乳液产品成本面分析

　　丙烯酸乳液种类繁多，按照成分可分为苯丙乳液、纯丙乳液、醋丙乳液、硅丙乳液等。主要原材料有丙烯酸丁酯、苯乙烯、MMA、醋酸乙烯、各种助剂、水等。

　　我们以华东市场价格为例，分析2020年丙烯酸乳液部分原材料市场情况。

　　MMA市场受不可抗力因素影响，下游复工延迟，节后MMA生产企业被迫停车降负，场内一片冷清。3月份随着上下游陆续开工，高库存背景下，持货商出货承压，MMA不断刷新历史记录，并于4月中旬附近创近十年低点。与此同时，原料丙酮价格一路冲高，MMA工厂亏损剧增，成本推动下，国内MMA市场由此开启上行通道。二季度末，受原料下跌及需求面疲软影响，MMA冲高后回落，弱势收尾。下半年先扬后抑，11月份受丙酮大幅上涨影响，MMA大幅跟涨，至12月份需求偏冷，价格下滑。

　　2020年初丙烯酸丁酯市场一度近乎封盘状态，无任何起伏。从2月农历新年假期的结束，本应有所回升的市场并没有理想回归，而是越发低迷，下游恢复减缓，物流运输受限，工厂出货受阻，库存增加，压力加大，生产企业减产或是停车，进行缓解。临近3月，市场依旧呈现大幅下落态势，下游开工负荷减慢，采购量下降，导致丙烯酸丁酯价格不断探底。与此同时国内丙烯酸丁酯开工负荷降至冰点，但市场现货供应依旧充足，供大于求局面越发严重。在4月市场价格出现了翻转，一日行情，主要是受原料带动，部分下游需求量放量，短期的集中采购造就了价格速拉。5月，国内丙烯酸丁酯从最初的强势拉涨到后期的缓慢阴跌，主要受现货供应影响较重。月初由于部分大型企业装置陆续停车或是减产，导致市场现货供应减少，市场价格一路达到高点。随后下游采购量明显减少，加上工厂停车及减产利好消耗殆尽，下游及市场人士对其高价抵触心态增加，市场在高位经过短暂的盘整过后开启下跌走势。为此6月国内丙烯酸丁酯市场呈现出稳步下跌的走势。

　　2020年开年不利，公共卫生事件引发苯乙烯市场的担忧，春节假期结束后，2月份下游需求恢复缓慢，现货市场活跃度有限，苯乙烯期货领跌，引导现货价格跌至6500-6800元/吨之间震荡运行，期间浙江石化和恒力石化两套大型装置新增上马，即便是国内开工降低，供需失衡明显，苯乙烯库存大幅上涨。3月份原油暴跌，国产及进口货源供应充足，加之下游恢复不及预期，苯乙烯库存累至高位，市场恐慌心态骤增，苯乙烯价格追踪原油持续下行至历史低位的4300元/吨。进入4月后，原油稍有企稳，苯乙烯整个上下游产业链抄底情绪暴增，下游需求迅速恢复并且下游工厂持续高负荷运行，苯乙烯价格筑底并开始震荡上行，然而苯乙烯库存高位运行，现货承压明显，自6月份开始苯乙烯价格上行乏力，持续在5400-5600元/吨之间震荡盘整。

　　3。丙烯酸乳液产品供需面现状分析

　　3.1丙烯酸乳液产品供应格局分析

　　2020年除年初公共卫生事件及年中南方洪涝灾害影响功供需两淡外，全年丙烯酸乳液供应充足，整体开工正常。让利出货下，主流生产厂家提早完成销售任务。

　　3.2丙烯酸乳液产品需求格局分析

　　2020年丙烯酸乳液的主要需求仍集中在水性涂料方面。据2020年1-7月份数据显示，涂料行业累计产量1220.7万吨，较去年同期同比降低4.9%；累计主营业务收入1501.7亿元，较去年同期同比降低10.2%；累计利润总额106.5亿元，较去年同期同比降低9.0%。我国涂料行业总体发展处于上升期，且主营业务收入及利润总额的增长率变化明显加快，是市场经营环境回暖的明显表征。尤其是下半年，我国经济发展步入快车道，全国生产、制造、基建等恢复到卫生事件前正常状态，涂料行业下游除与出口受阻领域关联较大的企业外，大多数企业生产订单满额，经营销售扩张较快，相关变化也快速传导到涂料行业。

　　公共卫生事件是机遇也是挑战，进入三季度后，涂料行业在下游复苏的强势驱动下，总体增长喜人，但也表现出“企业两极快速分化，下游供需方式转变”的主要特点。行业增长主要集中在中大型企业，这部分企业资金相对雄厚，固有市场稳定，且品牌知名度高，防控措施稳健，正式复工时间较早，对于后期市场的把控具有绝对优势。涂料行业下游采购方式转变较快，突发情况对供应链、物流给予了重大考验，为保证企业正常生产供应及品控方面的需要，各下游企业逐渐转向集采、定向供应商采购目录等方式，涂料供应市场逐步集中。小微企业生产生存困难，加之环保督查力度的加强，近3000家小微涂料企业关闭或暂停生产，这也让较大的零散下游市场产生真空。

　　2020年涂料行业整体保持着总体向好、增长加快的良好态势，全年生产经营数据有望与去年同期持平或小幅超越。对丙烯酸乳液的需求量比同期提高。